MoneyDJ新聞 2025-06-27 17:33:05 記者 丁于珊 報導

國發會公布5月景氣對策信號分數為31分，較上月減少2分，燈號轉呈綠燈。9項構成項目中，批發零售及餐飲業營業額由紅燈轉呈綠燈，減少2分；其餘8項燈號維持不變。

國發會經濟處處長陳美菊說明，5月景氣燈號雖轉呈綠燈，不過分數31分，只比紅黃燈下限32分減少1分，整體來看，5月經濟情勢與4月差異不大，影響分數下滑主要在批發零售及餐飲業營業額，5月營業額仍較去年同期增加，不過年成長率減緩，導致此項目燈號轉呈綠燈。

陳美菊進一步分析影響5月批發零售及餐飲業營業額最多的在汽車產業，其中批發營業額佔整體營業額比重為68.7%，當中以汽機車批發業5月營業額年減16.8%為最多；零售業營業額佔25.8%，也以汽機車零售業年減18%為最多，且觀察過往5月通常都為交車旺季，今年新車掛牌數則年減23.1%，主要可能因觀望關稅變化，加上對景氣前景不明朗，影響高單價產品消費力道。

在領先指標方面，不含趨勢指數為99.74，較上月下滑0.8%，為連續4個月下滑，累計跌幅2.62%。7個構成項目經去除長期趨勢後，6項較上月下滑，分別為外銷訂單動向指數、製造業營業氣候測驗點、股價指數、建築物開工樓地板面積、工業及服務業受僱員工淨進入率、實質貨幣總計數M1B；僅實質半導體設備進口值較上月上升。

同時指標不含趨勢指數為109.55，較上月上升1.88%，為連續25個月上升，累計升幅17.56%。7個構成項目經去除長期趨勢後，6項較上月上升，分別為製造業銷售量指數、工業生產指數、實質機械及電機設備進口值、實質海關出口值、電力(企業)總用電量、批發、零售及餐飲業營業額；僅工業及服務業加班工時較上月下滑。

陳美菊指出，領先指標持續下滑主要在於信心面不足，包含外銷訂單動向指數、製造業營業氣候測驗點等信心面，企業對於未來半年景氣看壞家數比看好多，但是觀察景氣對策信號，在出口、工業生產等實質面表現仍然不錯。

展望下半年，國際主要雲端服務供應商擴增資本支出，且來自AI相關科技應用快速發展，有助維繫下半年出口成長動能；投資方面，半導體業者因應AI商機需求，積極擴充先進製程及高階封裝產能，且企業研發支出持續成長，加上政府加大力道協助國內產業轉型升級，可望激勵民間投資；消費方面，隨國內就業市場穩健及薪資成長，加以上市櫃公司現金股利發放增加，以及政府推動所得稅優化及減輕人民負擔措施，有助支撐民間消費成長。

惟美國關稅政策後續發展及與各國談判結果、中東衝突及俄烏戰爭等地緣政治情勢變化，將增添全球經濟成長及通膨之不確定性，仍須密切留意對我國經濟之影響。

陳美菊表示，目前傳產有中國產能外溢，造成國際上低價傾銷問題，面臨壓力仍較大；此外，因面臨關稅不確定性、地緣政治風險等因素，且上半年的拉貨潮也影響下半年出貨動能，各個機構都預測下半年經濟成長力道放緩，都可能使景氣波動較大。